3 Rasio Fundamental

Berikut penjelasan 3 rasio fundamental yang hampir selalu dibaca bersamaan oleh investor profesional untuk menilai apakah suatu saham murah (undervalued) atau mahal (overvalued).

1. PER (Price to Earnings Ratio)

Price to Earnings Ratio (PER) adalah rasio yang menunjukkan berapa kali investor membayar harga saham dibandingkan dengan laba per saham (EPS).

Rumus : [ PER = Harga Saham : EPS ]

Contoh

Harga saham = Rp 2.000

EPS = Rp 200

PER = 2.000 : 200 = 10

Artinya: Investor membayar 10 kali laba perusahaan untuk membeli saham tersebut.

Cara membaca PER

PBV	Arti
< 1	sangat murah
1 – 2	wajar
> 2	mahal

Contoh umum:

PER	Interpretasi
< 10	sangat murah
10 – 20	wajar
> 20	mahal

2. PBV (Price to Book Value)

Price to Book Value (PBV) menunjukkan perbandingan antara harga saham dengan nilai buku perusahaan. Nilai buku adalah nilai aset bersih perusahaan.

Rumus : [ PBV = Harga Saham : Nilai Buku per Saham ]

Contoh

Harga saham = Rp2.000

Nilai buku per saham = Rp1.000

PBV = 2

Artinya: Harga saham 2 kali nilai aset bersih perusahaan.

Cara membaca PBV

PBV	Arti
< 1	sangat murah
1 – 2	wajar
> 2	mahal

Investor value biasanya mencari PBV rendah.

3. ROE (Return on Equity)

Return on Equity (ROE) menunjukkan seberapa efektif perusahaan menghasilkan laba dari modal pemegang saham.

Rumus: [ROE = (Laba Bersih : Ekuitas) x 100%]

Contoh

Laba bersih = Rp 100 miliar

Ekuitas = Rp 500 miliar

ROE = 20%

Artinya: Setiap Rp 100 modal pemegang saham menghasilkan laba Rp 20 per tahun.

Cara membaca ROE

ROE	Arti
< 10%	kurang efisien
10 – 20%	bagus
> 20%	sangat bagus

Investor profesional biasanya mencari ROE tinggi dan stabil.

Cara Investor Profesional Menggabungkan Ketiganya

Investor tidak melihat rasio ini secara terpisah, tetapi bersamaan.

Saham ideal biasanya memiliki:

• PER rendah
• PBV rendah
• ROE tinggi

Contoh:

Rasio	Nilai
PER	8
PBV	1.2
ROE	22%

Ini sering dianggap saham undervalued berkualitas.

Contoh Analisis Sederhana

Rasio	Saham A	Saham B
PER	8	25
PBV	1.1	4
ROE	20%	10%

Investor biasanya lebih tertarik pada Saham A karena:

• lebih murah
• profitabilitas lebih tinggi

Kesimpulan

Investor profesional biasanya menggunakan kombinasi berikut:

PER → menilai harga terhadap laba

PBV → menilai harga terhadap aset

ROE → menilai kualitas profit perusahaan

Ketika ketiga rasio ini menunjukkan:

• murah
• profit tinggi
• fundamental kuat

maka saham tersebut sering dianggap undervalued.

Jika Anda mau, saya bisa jelaskan juga 5 rasio tambahan yang sering dipakai investor besar di dunia, yaitu:

DER (Debt to Equity Ratio)

Net Profit Margin (NPM)

Operating Margin

Dividend Payout Ratio

Free Cash Flow

Rasio ini biasanya dipakai oleh investor seperti

Warren Buffett untuk memilih saham jangka panjang. 📈